经济光明论丨邹晓梅：固定资产投资开局平稳 稳投资政策效果持续显现

  编者按：

  为贯彻落实习近平总书记关于经济工作的系列重要指示批示精神和党中央决策部署，坚持稳中求进工作总基调，牢牢把握正确政治方向和舆论导向，深入宣传我国经济恢复向好、高质量发展扎实推进的亮点成就，光明网推出《经济光明论·专家谈》系列专家解读稿件。

  本期邀请到国家发展改革委宏观经济研究院投资研究所研究室副主任邹晓梅，围绕一季度经济数据，阐释《固定资产投资开局平稳稳投资政策效果持续显现》。

  作者：邹晓梅 国家发展改革委宏观经济研究院投资研究所研究室副主任

  在加力扩围实施“两新”工作、更大力度支持“两重”建设、财政政策前置发力等举措带动下，一季度我国固定资产投资同比增长4.2%，较去年全年加快1个百分点，较1-2月份提高0.1个百分点，实现平稳开局。其中，民间投资同比增长0.4%，自去年下半年以来首次实现由负转正。

  一、一季度固定资产投资呈现四大亮点

  设备工器具购置投资高位提速。在加力扩围实施“两新”政策带领下，设备工器具购置投资增长继续提速，一季度同比增长19%，分别高于去年同期和全年1.4和3.3个百分点，高于全部投资增速14.8个百分点。设备工器具与产品和服务的生产直接关联，是先进技术推广应用的重要载体，技术进步的传输器。设备工器具投资快速增长有利于增加制造业产品需求，同时还是道路、桥梁、港口、厂房等建筑工程投资发挥效益的重要体现。与欧美日等发达经济体相比，我国设备投资在整体投资中的占比相对较低，特别是在农业和服务业等领域，扩大全社会设备投资，有利于促进产业转型升级和劳动生产率提升。

  制造业投资增长保持韧性。一季度，制造业投资同比增长9.1%，较1-2月回升0.1个百分点。在30个制造业大类行业中，投资增速超过10%的达到21个，其中既包括航空、航天器及设备制造，计算机及办公设备制造等高技术制造业，也包括纺织服装、食品制造等传统制造业。当前我国制造业投资呈现加速转型趋势。一是人工智能、先进制造、生物医药等领域技术进步带动高技术领域投资快速增长。如，C919步入快速交付期，带动上游零部件供应商加大固定资产投入。人工智能快速发展，加速重构人机协作范式与产业价值链条，带动传感器、精密零部件等供应商协同发展。DeepSeek的出现显著降低了人形机器人训练成本，使整个行业信心大增。二是技术进步加速为传统制造业投资提供新空间。人口老龄化加剧导致制造业用人成本上升，实现双碳目标时间紧、任务重，生态环境保护标准提高、监督趋严等形势和要求增加了制造业企业智能化绿色化改造需求，为数智技术、绿色低碳技术的推广应用创造丰富的场景。一季度，全国制造业技改投资增长7.2%，比全部投资高出3.0个百分点。

  2025年5月1日，工人在安徽省淮北矿业集团一发电工程项目施工现场忙碌。（万善朝摄/光明图片）

  基础设施投资增长加快。一季度，全国一般公共预算支出和政府性基金预算支出同比分别增长4.2%和11.1%，分别较去年同期提速1.3和26.6个百分点。1-3月，政府债券新增融资3.87万亿，比去年同期高出2.51万亿。积极财政政策持续用力、更加给力，对基础设施投资增长形成有力支撑。一季度，包含电力等在内的广义基础设施投资同比增长11.5%，分别较去年同期和去年全年加快2.7和2.3个百分点；狭义基础设施投资同比增长5.8%，较去年全年加快1.4个百分点。

  外资企业投资降幅收窄。一季度，港澳台企业和外资企业投资同比分别增长10.8%和-9.5%，前者增速较去年同期加快3.7个百分点，后者降幅较去年同期收窄0.9个百分点。稳外资工作取得成效。一季度，实际使用外资金额同比下降10.8%，降幅较1-2月收窄9.6个百分点，其中，3月当月实际使用外资同比增长13.2%。东盟地区、欧盟地区、日韩对我国投资实现较快增长。庞大的国内市场、完备的产业配套、丰富的人力资本储备、日益优化的营商环境是我国吸引外商投资的核心优势。

  2025年4月10日，在安徽省淮北市烈山经济开发区内的一家5G 光通信激光器传感器封装及模块专业制造企业，工人在生产车间加工光器件产品。（冯树风摄/光明图片）

  二、持续释放政策效能，促进全年投资稳定增长

  在取得显著成绩的同时，投资增长也面临较多堵点难点。特朗普大幅加征关税政策冲击下，制造业外需放缓迹象明显，加剧制造业需求不振矛盾，影响制造业投资增长可持续性。地方政府自主投资增长受财力下降制约。房地产市场企稳复苏的基础依旧不牢固，房地产企业扩大投资依然谨慎。未来需要不断优化稳投资政策工具实施，持续释放政策效能，扩大有效益的投资，实现投资量的合理增长和质的有效提升。

  一是以加力和优化“两新”政策实施为牵引稳定制造业产品需求，扩大支持的行业领域和商品范围，加大政策宣传，做好供需对接。多措并举帮扶受加征关税冲击严重的困难企业，加强融资支持，加快推动内外贸一体化。支持企业抱团出海开拓新市场。二是加力实施国家重大战略和重点领域安全能力建设，引导民营企业更好参与“两重”建设。三是加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。四是完善稳投资资金支持政策。完善防范和化解拖欠中小企业款项长效机制，整治恶意拖欠账款行为。加快解决地方政府拖欠企业账款问题。五是强化稳投资技术支撑。强化技术创新服务平台建设，加大共性技术研发投入，让技术进步成果惠及广大中小企业，扩大创新成果覆盖面。鼓励企业与高校、科研院所合作，建立产学研用协同创新机制，培养高素质技术技能人才，突破关键核心技术瓶颈，推动行业技术进步和产业升级。

  策划：赵刚

  文字整理/海报制作：赵艳艳